生猪产业最新电话纪要2021-10-24

调研时间：2021/10/24

本文转载自网络

文|张小凯有色金属研究团队

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生猪市场多空干扰因素一览

这轮涨价也有20多天了，给大家分享下本轮涨价后的市场变动，首先是消费确定性好转了，4月后官方统计的屠宰量上升明显，同比去年和前年好太多，体现消费端回暖，我们自己的数据和商务部数据基本一致，十ー过后日度屠宰量呈増加趋势，一直到18、19日有所下降，这个趋势和往年国庆后屠宰量下降是有所不同的。最近山东和东北的屠宰场反馈是十ー后屠宰量增加是近十年第一次出现的怪现象，而且冻品量并未增加，主要是做了鲜销，更加反映出消费端好转,并且更多体现在三四线城市、乡镇及边远地区，反而一线城市没有太大变化。最近几天屠宰量下降，但猪价上来了，到底是不好收猪导致、还是终端价格不好接受？目前显示是好收猪，但是屠宰场不敢往下压价，一方面是屠宰场有冻肉库存，不愿意压价，第二是有活猪圈存。总的来说现在屠宰量下降不是说收不上来猪，调研下来是白条消费端出现了点下降趋势，白条订单减少。这波消费的因素，一是蔬菜价格涨了，二是天气转冷，提前出现腌腊肉、灌香肠需求但实际上大家评估一下自己身边这种情況有多少；东北这边老百姓表示现在这个季节还不能腌腊肉，放不太久，因此这波腌腊肉不太会一直持续到春节前，因此也不会大幅透支11月下旬及12月的猪肉需求。此外，屠宰场反馈后面到年前屠宰会逐渐上量，也许11月的消费量会有所下降，但12-1月屠宰量还是会持续增加，就算这轮白条涨价，下游不接受，调研下来屠宰场反映无论下游接不接受，屠宰量不会往下降，如果真的销不出去，会让业务员去开辟新市场。

目前屠宰量降了几天，但猪价还在上涨，从供应端看，市场共识是当下是短暂性缺猪阶段，一是十一前大家预期猪价节后会掉，心理防线崩塌，因此大量抛猪,体现在出栏均重下降，100-120公斤的猪也抛，对应着提前约25天出栏，一些集团场已经完成月度出栏任务，未来这周集团场出栏量不会太大，出栏高峰会在11月5日以后，恢复正常出栏，如果6、7号跌价，就能够验证短期断档一说；如果没有跌价，需要重新评估供需关系。此外，短暂性缺猪的另一原因是当下母猪淘汰略有减少，7-9月是母猪淘汰高峰期，当然这只是辅助因素。还有一个因素是散户压栏，越涨越不卖，这是在十一前大猪已经出栏的基础上，但养殖户的心态目前不太齐，如一些猪经纪表示散户在压栏，但中小型养殖户不一定是这个心态，现在8块钱的价格，有的比较有经验的万头规模的猪场已经积极往外卖，打算在月底前全部卖掉；千八百头规模的散户是越涨越不卖的心态。

今年出现了4.5-5元/斤低价的原因在于，2020春节前大家也没对节后价格抱有预期，但结果一直涨价到5月，到2021年春节前，价格在33-34元/公斤，因此大家对节后预期没有特别悲观，2020年四季度没卖掉的猪集中在21年一二季度销售。因此，前期价格不应该那么低，按理也应该反弹，但产能恢复的大趋势还是不变的，参照全国4600万头能繁母猪的官方数据，集团场产能总量肯定是有所增加的，只是大家对今年产能恢复可能有所高估。

养殖户站在当下的节点如果核算出后期有养殖利润，就还是会増加存栏。看最近的仔猪价格就有所反应，东北这边最近几天价格每天都在变，7公斤的仔猪涨到了200多块，15公斤的在270-280块，在持续上涨。最近几天已经有养殖户开始做50公斤后备母猪补栏，这个指标也是后面的核心关注点，淘汰母猪也需要继续关注。

未来几个要关注的点；一是看屠宰场日白条订单量是否下降，并结合猪价去看，如果二者出现分岔，要看能否持续，刚才也说了集团场出栏任务完成，会控制出栏节奏；二是看出栏量，1月5日集团场恢复正常出猪，看是否能把猪价打下来一点，这段时间散户不出的话，过段时间价格降下来也一定会出；三是看出栏体重变化，集团场基本上不会有增加到130公斤以上的要求，不会对出栏节奏有太大影响，因此体重这个点主要看散户，看后面出栏体重増加幅度；此外，要特别注意8-9月北方卖仔猪到南方做烤乳猪的情况，量级上目前不好评估，但确实出现了这种现象，如果量级比較大，可能会对明年3-5月的行情有所影响，东北反馈乡镇上专门有人开车去收9-15公斤的仔猪，广东做烤乳猪的厂家反映烤完是3-6公斤，折合成毛乳猪就是在9-15公斤，侧面验证出东北收的这些小猪确实是拉到南方去做烤乳猪了，而非去做育肥。此外，还要看非瘟的发生等，北方目前有散发，东北和山东地区集团场会注重非瘟防控，有做准备。

看长期的话，要看母猪存栏变化，看50kg后备补栏情况，不过对120kg的能繁的数据影响也许不大，但可以去推算，现在50kg的后备对应着3-4个月后的能繁，且实际上到时不一定会当能繁用，如果价格低，也许会以商品猪形式转到市场上，有変量存在。还要看散户，散户总体还是很顽强且灵活的，每一轮补栏和淘汰都是散户最先开始，资金链断裂的还是较少，当然资金链紧张的比较多。

补充一个想法，3-5月大家在赌8-9月行情，会发现8-9月出现价格低谷，有批育肥户之前一直在压栏，看到8-9月价格一直在掉，因此十一前也基本都卖掉了；现在是有零星补仔猪的，但同上半年育肥户来说没有那么集中和大量，而且这批补栏要等到明年上半年才出栏，因此四季度出栏量这块，目前看，当下是短期存栏断档，但考虑十一前卖的差不多了，5-6月补栏的那伙基本上也没有,因此四季度散户这块的増量也许不会很大。

散户情况探讨

目前散户压栏的心态较为强烈，前段时间出栏量较大，我这边收小猪的一个点一个月收5万头小猪，这样的点有10个左右，总体上在40-50万头的规模。当时养殖户处于无助恐慌的心理，小猪连带母猪一起卖；8-9月散户出标猪的非常多，尤其表现在自繁自养这块，10月4-5号有客户把500多斤的大肥5块多卖了，说明当时对后市相当不看好。大家目前对标猪的压栏心理较多，想等到12-1月之间出，对大肥持观望态度，想等到11月出。整体上猪肯定是少了，3-5月抓二次育肥的这波人基本都出清了，资金链基本都断裂了，非常难熬，但还有小部分留着。

从动保角度看，今年销量一片惨淡，5月开始下滑，去年前年做的都不错，因此之前很多经销商压货，目前都几乎没出多少，库存还很大，我所在的药店6月开始降低销量，原先一天能卖1万块钱，现在一天就只卖1000-2000元左右，小猪母猪产品的销量都有减少，催奶的产品本来每年8-9月都增量，但今年几乎没怎么走动；疫苗这块也是，断奶小猪会投保健药物，但今年几乎没有投，母猪蓝耳净化等常规保健品6-9月几乎没有人用，10月恢复了些。散养户就是这样，个别的30-50头母猪规模的散户必须用的东西都会用，猪瘟、伪狂犬这些必做的还是会做,但有的散户这些苗都不做了。

Q&A

Q1

辽宁地区母猪产能去化情况?

养50头母猪的养户之前基本是肥转母的低效母猪，一些淘汰了50%以上；100-200头母猪规模的养户，淘汰30-40%低效的，但同时也在8-9月进了后备，这些有超前观念的养户在10家里大概有1-2家；10-20头母猪的散户淘汰的量和几率都比较大，有些全部淘汰了。

Q2

是否有养户想搏12月行情?

有的，手里有200斤左右标猪的想搏12-1月行情，快手等平台对散户心理有影响，现在看好和不看好的一半一半，各占50%吧，但赌的人不是很多，今年春节至今所有节日都没达到养户的心理需求，给大家造成阴影，一过节就是个坑，所以也都变理性了些。

END

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